Un esquema Ponzi es un tipo de fraude en donde los primeros inversionistas reciben muy buenos rendimientos, los cuales son sostenidos por el ingreso de nuevos inversionistas. Los esquemas Ponzi dejan de existir cuando se descubren, o cuando ya no hay suficientes inversionistas nuevos para sostener los rendimientos de los demás.
Ahora, el hecho de caer en uno de estos esquemas no significa que no tengas preparación, y por lo general, la gente que cae en estos esquemas normalmente tiene algunas sospechas de que puede ser un fraude, pero se mantienen invertidos por la promesa de buenos rendimientos. Sin embargo, este tipo de fraude ha sido prevalente a nivel mundial y ha generado que muchas personas pierdan todo su patrimonio. Por eso es importante saber detectarlos, y también, es responsabilidad de todos alertar de dicho fraude cuando tenemos esta sospecha para evitar que más gente sea defraudada.
El caso más famoso y que tal vez conozcas de este esquema es el fraguado por Bernie Madoff, en el que se estima que sus inversionistas perdieron entre 10 y 35 mil millones de dólares. Parte del éxito de este esquema es que Madoff era un inversionista con una reputación impecable en Wall Street, e inclusive fue presidente del Nasdaq. A pesar de esto, hubo personas como Harry Markopolos, que le advirtieron al regulador estadounidense (SEC) en tres ocasiones distintas que los rendimientos que Madoff estaba otorgando no eran reales y que debía investigarse. Tal vez por eso el título del libro de Harry da en el clavo: “No One Would Listen” (Nadie Quiso Escuchar). Si quieres saber cómo Harry se dio cuenta de que se trataba de un Ponzi, te recomiendo mucho el libro.
A pesar de que Madoff era un inversionista avezado y que sus rendimientos no eran tan absurdos, hay esquemas Ponzi que son muy fáciles de detectar. Generalmente, entre más ridículo sea el rendimiento ofrecido, más fácil es de detectar y más pronto cae el fraude.
En esta columna, voy a mencionarte algunas de las características que debes de tomar en cuenta para que tú mismo puedas detectar estos fraudes:
Para poder atraer cada vez más capital fresco que pueda hacer crecer el fraude, los rendimientos ofrecidos son ridículos. Este es uno de los puntos más importantes a considerar. Me he llegado a enterar de algunos esquemas que dicen ofrecer 8% mensual compuesto. ¡Esto significa que después de un año el rendimiento sería de 252%! Por ejemplo, si inviertes un millón de pesos y te mantienes en este mismo esquema durante 10 años, el valor de tu cuenta sería de 10,252,992,942 pesos. Sólo como ejercicio, si lo dejaras 20 años, ¡el valor de la cuenta sería de 5,256,193,000,000 dólares! (en inglés: 5.25 trillion dollars).
Con ese monto, podrías comprar Apple y Tesla 3 veces, todo con una inversión de un millón de pesos en 20 años. No sólo eso, habría que recordar que quien está ofreciendo la inversión no lo está trabajando gratis, así que para poder ofrecerte a ti 8% mensual, asumirías que mínimo están obteniendo 10% para quedarse con un spread del 2%, ¿no? Honestamente, ya para qué hacemos el cálculo. Mejor acordamos que estos rendimientos son ridículos e insostenibles. Si crees que $1 millón de pesos es mucho como inversión inicial, considera que ellos están manejando el dinero de muchas personas, por lo que los rendimientos que deben obtener son sobre montos mucho mayores.
Supongamos que no me crees, y que, por alguna loca razón, crees que estos inversionistas han encontrado la manera de jugar el mercado como nunca alguien lo ha hecho (ni Warren Buffet, ni Jim Simons, etc.). ¿Crees que está en su interés seguirte dando a ti 8% mensual? Seguramente podrían invertir su propio capital si tienen acceso a esos rendimientos y quedarse con todo el pastel, ¿no?
Uno de los inversionistas más exitosos de la historia fue Jim Simons, quien tuvo retornos del 66% anual durante 30 años, ¿y qué creen? Cerró la opción para que participaran clientes externos en dicho fondo y sólo utilizaba capital propio o de sus empleados, quienes también tenían acceso a invertir. Aun así, 66% anual palidece contra los rendimientos que ofrecen estos esquemas Ponzi de más del 250% anual.
Todas las inversiones conllevan riesgo, pero por lo general te dicen que el rendimiento está garantizado. Ya cubrimos el hecho de considerar rendimientos exorbitantes como una alerta, pero si además el rendimiento lo venden como “garantizado” debes de tener mucho cuidado. Inclusive, Harry Markopolos, quien se dio cuenta del Ponzi de Madoff, analizó muy de cerca la volatilidad de los rendimientos más que los rendimientos en sí para poder determinar que se trataba de un Ponzi.
Generalmente no hablan a fondo de la estrategia de inversión; es decir, cómo es que van a obtener 10% mensual compuesto. Y recientemente, les encanta meter las palabras “Crypto”, “Bitcoin”, “High Frequency Trading”, “Artificial Intelligence”, “Robo Trading”, entre otras palabras para confundir al inversionista. Cuando les comentas que Crypto ha bajado, te dicen que no importa porque sólo es parte de su estrategia. En fin, siempre tienen una salida y una respuesta aparentemente coherente, pero muy poca transparencia.
En México, para solicitar inversiones del público en general, se requiere una autorización por parte de la CNBV. Esta autorización no es nada sencilla de obtener, pues su finalidad es justamente proteger al público inversionista que posiblemente no tenga la mejor educación financiera. Pero estos esquemas tratan de evadir la regulación diciendo que “no la necesitan”, o “no les aplica”; o que están debidamente regulados en Vanuatu, u otra isla rara.
No importa donde estés regulado, si quieres captar recursos del público en general en México, debes tener autorización en México o estás cometiendo un delito. Así de sencillo. Y todavía se llega a salir una alerta de la Condusef y/o CNBV para prevenir al público de estas empresas, siempre dicen, que esas alertas sólo aplican para empresas reguladas en México, y como ellos están en las islas Caimán… Claro que esto es completamente falso, ¿pero ya van entendiendo cómo operan?
En este caso, depende mucho de en qué punto del Ponzi se encuentran. Si están empezando, no les conviene poner ninguna barrera ante retiros, porque entonces te convertirás en uno de sus peones e inclusive estarás tentado a invitar a tus amigos y familiares. Los esquemas que más dinero obtienen son los que inicialmente pueden sostener un periodo de retiros para “comprobar” con sus clientes que sí son derechos. Pero inevitablemente, tarde o temprano, los retiros empezarán a escasear o empezarán a poner pretextos, y muy posiblemente, después desaparezcan con tu dinero. Tienes que considerar que si tú invertiste 100,000 pesos, en caso de que los fondos sean retenidos por algún proceso criminal, sería casi imposible que recuperes la totalidad, porque recuerda que pudieron usar parte de tus fondos para:
Sé que si estás invertido en uno de estos esquemas sospechas que puede ser un Ponzi, por lo que te recomiendo que retires tu dinero cuanto antes (aun cuando exista alguna penalización por hacerlo antes de tiempo). Escribo esta columna para poder ayudar a la gente que cae en esos esquemas, y evitar en un futuro decir “Te lo dije”. Así como Harry Markopolos denunció tres veces a Bernie Madoff y nadie quiso escucharlo, espero que este artículo esta vez no caiga en oídos sordos.
